特朗普升级民众关税战，对华后续军棋推演

当地时候4月2日，好意思国总统特朗普在白宫晓谕对贸易伙伴征收所谓的“平等关税”秩序。他示意，将对通盘国度的基准关税税率定为10%，该税率将于4月5日获胜。同期，至于对好意思国征收更高税率的国度将收取更高的关税。

此外，特朗普还晓谕，对汽车行业的25%特定关税将于当地时候周四（4月3日）雅致获胜。

 对于特朗普最新发布的“平等关税”，券商不雅点如下：

4月2日，特朗普平等关税计策定期落地。

从税率看，平等关税税率光显偏高，对民众商品征收10%的基准关税，对中国、欧盟、印度等则加征34%、20%、26%的平等关税。

自4月9日起，特朗普将对中国稀薄征收合计54%关税（此前20%关税+34%平等关税），加上特朗普上任前，好意思方一经对中方加征了平均19%的关税，平等关税落地后，好意思国对华关税税率将跳跃70%，施压中国意图光显。

此外，关税标的并非仅在于均衡贸易，特朗普亦强调重振好意思国制造业，或放大后续的中好意思摩擦。

特朗普对华计策中，贸易-科技-金融视角层层递进，三重脱钩压力组成特朗普对华计策演绎的中枢旅途，亦是牵动风险偏好与财富订价的中枢变量。

若中好意思贸易在4月加快脱钩，在中好意思酌量不畅的情况下，5月至6月中好意思间科技脱钩、金融脱钩或分批落地，与对华关税共振，放大老本市集的订价压力。

浙商证券示意，本轮对华加征关税落地，且获胜较快基本关闭“抢出口”的窗口，展望对我国基本面存在扰动，展望改日我国通过以下边幅赐与搪塞：一是汇率双向波动空间加大；二是存在增发相配国债可能，要点用于两新和生意银行补充老本金；三是4月可能降准搪塞。

开源证券也示意，国内计策或将握续发力，对冲可能的关税冲击。

该机构合计，参登第好意思第一阶段贸易摩擦及协定的酌量历程，中好意思后续或也将进行联系酌量。但由于特朗普本次援用IEEPA，因此酌量历程概略情味或升迁。在此布景下，国内或将推出增量计策，扩大内需，以搪塞关税计策可能带来的对我国出口及经济的可能影响，关切降准降息落地和可能的增量财政计策（比如稳地产、提振滥用等方面）。

中信证券合计，4月2日，特朗普平等关税计策定期落地。从税率看，平等关税税率光显偏高，对民众商品征收10%的基准关税，对中国、欧盟、印度等则加征34%、20%、26%的平等关税。自4月9日起，特朗普将对中国稀薄征收合计54%关税（此前20%关税+34%平等关税），加上特朗普上任前，好意思方一经对中方加征了平均19%的关税，平等关税落地后，好意思国对华关税税率将跳跃70%，施压中国意图光显。

光大证券合计，关税标的并非仅在于均衡贸易，特朗普亦强调重振好意思国制造业，或放大后续的中好意思摩擦。特朗普对华计策中，贸易-科技-金融视角层层递进，三重脱钩压力组成特朗普对华计策演绎的中枢旅途，亦是牵动风险偏好与财富订价的中枢变量。

若中好意思贸易在4月加快脱钩，在中好意思酌量不畅的情况下，5月至6月中好意思间科技脱钩、金融脱钩或分批落地，与对华关税共振，放大老本市集的订价压力。

从时候看，关税计策将尽快落地。民众基准关税税率（10%）将于4月5日凌晨获胜，平等关税计策将于4月9日凌晨获胜。

此外，加征关税标的并非仅在于均衡贸易，特朗普亦强调重振好意思国制造业。

行政敕令中，特朗普合计好意思国制造业薄弱，甚而危及国度安全，波及汽车、造船、制药、时代居品、金属成品等界限，指向制造业界限与中国摩擦将进一步加强。咱们辅导本年5月中旬是关键时点，恭候东说念主工智能扩散公约最终版块的落地，而在芯片的监管、阻塞以及运用界限上，特朗普齐有可能扩大对中国的甘休。

科技脱钩：关键时点在5月中旬，恭候东说念主工智能扩散公约最终版块落地

金融脱钩：关键时点在6月，与是否隔断“中好意思税收协定”联系。

（转自：皮匠投资圈）开云kaiyun