★倒计时终末1天｜见闻11.11行径，全场会员居品全年最廉价!26年Alpha新址品全面上线!>>

摩根大通扭转对锂业看空态度储能，称此前严重低估了储能阛阓的爆发性需求。

据追风交往台，摩根大通在最新中国锂行业进展中，生僻地承认了此前的误判，并文书将天皆锂业和赣锋锂业的评级从“减抓”上调至“中性”。

此举符号着摩根大通对锂阛阓基本面的重要修正，摩根大通暗示，中枢在于此前严重低估了储能（ESS）阛阓的爆发性需求。另一方面，供应或抓续吃紧，宁德期间矿山复产不及以旋转乾坤。

摩根大通预测，环球锂阛阓在2025和2026年仍将靠近供应缺口。这一判断迫使该即将2026年锂价预测从东谈主民币7万元/吨大幅上调至9万元/吨，涨幅近30%。

摩根大通在这次评级调度中坦率地复盘了其先前的看空态度。进展承认，尽管宁德期间矿山复产等要素对供需均衡组成负面影响，但储能需求的激增是更苍劲的股价运转要素，足以扭转阛阓预期。关于预测将出现的供应缺口而言，仅靠现存形式的复产或增产已远远不够。

咱们深刻扫视了此前的‘减抓’评级并得出论断：储能需求的激增是更强的股价运转要素。尽管宁德期间的矿山重启对供需均衡是负面的，但关于预测出现的阛阓缺少而言，可能需要更多的产能爬坡/重启。因此，咱们隔断对赣锋锂业A/H股和天皆锂业A/H股的‘减抓’评级，并将两者均上调至‘中性’。

进展指出，储能已成为影响锂价和电板制造商利润的中枢变量。自本年6月以来，储能电板已占环球电板产量的四分之一以上，占磷酸铁锂（LFP）电板产量的40%以上。

摩根大通电板分析师预测，在计谋激发和电网级形式抓续部署的守旧下，2026年环球储能电板出货量将同比增长30%，达到约770GWh。恰是探讨到储能带来的稀零14-16.5万吨碳酸锂当量（LCE）需求，摩根大通才将其对锂阛阓的中期供需预测从多余扭转为缺少。

江西省当然资源厅于2025年11月6日发布的重新分类公告后,阛阓对宁德期间江西枧下窝矿山耐心收复坐褥的预期正在升温。该矿山年产能约45-50千吨LCE，预测将为刻下阛阓垂危场面提供部分缓解。

然则，这并不及以填补浩大的供应缺口。摩根大通进展强调：

即便将枧下窝的产量计入模子，投资者仍然多半预期2025年和2026年环球锂阛阓将处于缺少状态。同期，江西省对昔时的锂矿销售扩充7%的年度特准权使用费和资源税，也将举高国内锂云母的老本弧线。

在供应端，摩根大通的近期供应预测基本保抓不变，但2029/2030年的预测增多了2-3%。澳大利亚方面，Wodgina Train 3的时辰表有所提前，LTR的加工产能预测将从300万吨扩大到400万吨；智利方面,由于SQM抓续延伸,产量预测普及。但巴西Sigma扩建因融资截止推迟两年。

摩根大通因此将其2026财年的锂价预测从7万东谈主民币/吨上修至9万东谈主民币/吨，在具体打算价方面，摩根大通赣锋锂业A股打算价从东谈主民币30元上调至65元，H股从港币22元上调至48元；天皆锂业A股打算价从东谈主民币30元上调至54元，H股从港币28元上调至50元。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

以上精彩本色来自追风交往台。

更防卫的解读，包括及时解读、一线筹商等本色，请加入【追风交往台▪年度会员】